Tedi Yusnanda N: Ingatkan Risiko Sistemik di Balik Isu Mundurnya Ray Dalio dari Danantara

Jakarta  — Keputusan mengejutkan Ray Dalio untuk mundur dari struktur kepemimpinan Danantara menuai sorotan tajam dari berbagai kalangan, tak terkecuali dari pengamat ekonomi dan kebijakan publik nasional. Tedi Yusnanda N., Direktur Eksekutif Sarasa Institute Pangandaran, menilai bahwa peristiwa ini bukan sekadar dinamika internal korporasi, melainkan sinyal penting yang patut disikapi serius oleh para pemangku kepentingan, termasuk pemerintah dan pelaku pasar.

Dalio dan Danantara: Sebuah Investasi Reputasi

“Nama Ray Dalio bukan sekadar nama besar. Ia adalah simbol kredibilitas dan presisi dalam pengelolaan investasi global,” ujar Tedi saat dihubungi di sela diskusi tertutup di Jakarta. “Ketika nama Dalio disandingkan dengan Danantara, publik dan investor tentu menaruh ekspektasi besar bahwa perusahaan ini akan dikelola dengan pendekatan visioner dan berbasis sains ekonomi yang telah terbukti secara historis.”

Tedi merujuk pada sejarah panjang Ray Dalio sebagai pendiri Bridgewater Associates, hedge fund terbesar di dunia, yang dikenal dengan prinsip-prinsip radikal transparansi dan meritokrasi ide. Dalio juga dikenal dengan kerangka berpikir makroekonomi berbasis siklus utang jangka panjang yang dipaparkannya dalam Principles for Navigating Big Debt Crises. Dalam konteks inilah, kemunduran Dalio dari Danantara bisa dibaca sebagai hilangnya figur strategis yang tidak hanya menawarkan modal reputasi, tetapi juga arah intelektual dan metodologis.

Risiko Sentimen dan Kepercayaan Pasar

Lebih jauh, Tedi menggarisbawahi bahwa absennya Dalio bisa memicu sentimen negatif pasar yang tidak dapat dianggap remeh. Ia mengutip teori Signaling dalam ekonomi informasi yang dikembangkan oleh Michael Spence, di mana kehadiran seorang tokoh berpengaruh dalam suatu lembaga sering kali dibaca pasar sebagai sinyal kualitas institusional.

“Ketika sinyal itu tiba-tiba hilang, maka pasar akan mengisi kekosongan informasi dengan spekulasi. Di sinilah risiko muncul,” kata Tedi. Ia menyebut bahwa jika tidak ada klarifikasi strategis dari pihak Danantara mengenai arah dan pengganti Dalio, maka bukan tidak mungkin ini berujung pada kepanikan investor minor yang berimplikasi pada fluktuasi nilai saham, depresiasi nilai aset, bahkan penurunan investasi lanjutan dalam ekosistem ekonomi digital yang tengah dibangun.

Menurut Tedi, Indonesia masih sangat rentan terhadap gejolak yang bersifat perseptual. “Kita belum berada di fase market maturity seperti Jepang atau Jerman, yang bisa menyerap kejutan elite dengan rasionalitas penuh. Struktur ekonomi kita masih rentan terprovokasi oleh sinyal-sinyal kuat seperti ini,” tegasnya.

Apa Kabar Danantara?

Pertanyaan yang kini muncul: bagaimana masa depan Danantara tanpa Ray Dalio? Tedi menegaskan bahwa tantangan terbesarnya bukan hanya soal mencari figur pengganti, melainkan membangun institutional continuity. Ia mengacu pada teori path dependency dalam studi kelembagaan yang menyatakan bahwa perubahan drastis dalam jalur kepemimpinan tanpa struktur yang adaptif akan berujung pada disorientasi dan disorganisasi internal.

“Apakah akan ada pengganti dengan kaliber yang setara? Atau justru akan muncul kekosongan legitimasi?” tanya Tedi. “Jika tidak hati-hati, kemunduran Dalio bisa menjadi domino pertama yang memicu kehilangan kepercayaan, baik dari internal maupun eksternal.”

Tedi juga mengkritisi kecenderungan korporasi Indonesia yang terlalu berorientasi pada figure-driven organization, alih-alih membangun sistem yang kokoh. “Ini pelajaran besar: jangan taruh seluruh kredibilitas pada satu nama. Bahkan jika itu adalah Ray Dalio.”

Seruan untuk Pemerintah dan Regulator

Menutup pernyataannya, Tedi menyerukan perlunya peran aktif pemerintah dan regulator untuk memastikan agar pasar tidak bereaksi berlebihan. Ia menyarankan agar Otoritas Jasa Keuangan (OJK) bersama Bank Indonesia (BI) segera membangun komunikasi dengan manajemen Danantara untuk mendapatkan kejelasan dan menyampaikan narasi yang stabil kepada publik.

“Krisis kepercayaan tidak selalu datang dari keruntuhan ekonomi. Kadang cukup dari satu orang yang pergi tanpa penjelasan,” ujar Tedi, seraya menyebut peristiwa serupa dalam sejarah ekonomi global seperti pengunduran diri Steve Jobs dari Apple tahun 1985, yang sempat menimbulkan turbulensi hingga Apple kehilangan arah selama satu dekade.

Apakah Danantara mampu keluar dari bayang-bayang Dalio dan berdiri dengan kaki sendiri? Atau ini adalah awal dari fragmentasi arah dan identitas korporasi? Pasar menunggu, dan waktu tidak menunggu siapa pun.

-Eman Rusiyaman-